富国基金:成长股并不等同于中小盘股

2019-10-01 作者:财经   |   浏览(162)

摘要:经历了30年的成长传奇后,中国经济正面临转型。中国式成长能否持续,又有什么样的公司与行业面临机会?昨日在上海举行的第五届富国论坛上摩根大通亚太区董事总经理龚方雄、北京师大金融研究中心主任钟伟、富国基金总经理窦玉明、富国基金副总经理陈戈等发表...

  徐国杰

  大盘股放量小盘股调整  IPO临近资金面短期趋紧

  经历了30年的成长传奇后,中国经济正面临转型。中国式成长能否持续,又有什么样的公司与行业面临机会?昨日在上海举行的第五届富国论坛上摩根大通亚太区董事总经理龚方雄、北京师大金融研究中心主任钟伟、富国基金总经理窦玉明、富国基金副总经理陈戈等发表了各自的观点。

  针对最新的1月份经济数据,富国基金16日指出,目前市场已经步入政策观察期。一方面,不管CPI基数调与不调,通胀就在那里;另一方面,经济先行指标PMI已连续两个月有所回落,预计经济过热风险暂时减小,经济增长会较为平稳回升。

  (2014年第四十一期:2014.11.10 - 2014.11.14)

  富国基金副总经理陈戈表示,短期来看,以银行为代表的蓝筹股的低估值,或将带来价值投资机遇。“目前,银行股的PE不少在10倍以下,PB在1.5倍,市场预期已经非常悲观,而且趋于一致。一旦这一预期出现变化,或将带来投资机遇。”陈戈称。

  针对短期“负利率”局面仍难改变的局面,富国基金认为,分享成长股收益或许是抵御通胀的一个较为给力的方法。投资可关注被低估的成长性周期行业、经过前期调整后估值趋于合理的受益于经济转型的大消费类和新兴产业,并自下而上挖掘高质量的成长股。

  一、市场表现

  陈戈表示,中长期来看,成长股则面临机遇。中国经济正在转型,以消费服务业为代表的行业面临机遇。“寻找成长股,关键是要找到有发展空间的行业,并且发掘具有核心竞争力的公司。”陈戈表示,成长股并不等同于小盘股。而如今泥沙俱下的市场就像“泼脏水”运动,“水里有脏东西,可能也有孩子。要是把孩子都泼掉了,就捡不回来了。”

  另据海通证券统计,截至1月31日,在过去三个月内,富国旗下多只基金都取得了骄人的超额收益。其中,富国天益以8.14%超额收益位列同类基金第三,富国天惠以6.75%的超额收益居同类第四,富国天源以6.75%的超额收益居同类第三。(徐国杰)

  本周尽管海外市场重拾升势,沪深两市股指也向上突破前期盘整区间。周一两市在沪港通下周开闸的消息刺激下双双大涨,周二更是在银行券商等大盘蓝筹股的带领下创下新高,成交量也放大至5000亿规模。但大盘股的活跃对资金消耗严重,对比主板市场,中小板与创业板出现抛售踩踏,前期活跃的题材品种本周调整明显,创业板指周二周四连续放量下跌,周线上考验20周均线。消息面上,本周沪港通、一带一路计划及APEC会议传出的多项跨国合作对大盘股刺激明显,但周四公布的工业、消费、投资等数据乏善可陈,而周四晚又公布新一轮IPO批文,周五两市均展开缩量整理。整体来看,本周市场冲高回落,盘中波幅较大,在金融权重股护盘贡献下指数突破震荡区间,但盘中热点相对分散,题材股偃旗息鼓。

TAGS:等同于并不成长富国基金股小盘中

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  本周公布的新一轮IPO时间表,加上市场创新高后,前期热点板块热情退却,而金融权重股企稳对资金分流影响较大,导致小盘股调整幅度加大,下周预计市场还将延续一段调整,关注沪指2450点支撑力度,创业板相对走势更弱,短期还难言见底,下一轮打新过后有望有一波反弹机会。

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  本周沪指冲高回落,收于2478.82点,累计上涨2.51%,日均成交额放大至2485亿,深成指表现稍好,收于8326.90点,全周上涨1.12%,创业板指数表现最弱,收于1441.21点,本周大跌5.35%,日均成交额356.6亿元。

  二、消息面 

  国外:1、美欧股市重拾升势,美股再创新高,大宗商品纷纷下挫;2、日元贬值推动日股创新高。

  国内:1、10月CPI同比升1.6%,PPI同比降2.2%,CPI创5年新低;2、10月工业增加值放缓至7.7%;3、央行[微博]继续展开正回购操作400亿。

  三、热点板块

  本周申万二级子行业及主题概念涨跌幅前五行业如下表:

本周

行业

涨幅(%)

行业

跌幅(%)

园区开发Ⅱ(申万)

10.31

地面兵装Ⅱ(申万)

-13.41

铁路运输Ⅱ(申万)

10.09

航空装备Ⅱ(申万)

-7.83

证券Ⅱ(申万)

7.94

航天装备Ⅱ(申万)

-7.58

机场Ⅱ(申万)

7.06

营销传播(申万)

-7.24

房屋建设Ⅱ(申万)

6.95

仪器仪表Ⅱ(申万)

-6.61

  本周板块方面出现分化。权重板块对指数维稳作用突出,自贸区、铁路、金融板块等涨幅居前,而前期热门的军工板块、传媒等板块跌幅居前。

  概念板块方面,本周沪港通、铁路基建、迪斯尼概念等成为盘中为数不多的亮点,而卫星导航、移动支付、通用航空等概念领跌。

  四、总体想法

  短期大盘有冲高乏力的迹象,加之大盘股起舞分流资金杀伤小盘股,沪指2500点阻力较大,短期下周还有新一轮IPO影响,预计市场仍将考验2450点支撑力度。下周沪港通正式开闸,具体资金流入力度还有待观察,但小盘股相对表现更弱,本轮行情热门领涨板块纷纷回调,短期还难言调整到位,盲目波反弹风险较大。基本面上,10月经济数据相对符合预期,但周五公布的信贷数据较弱,基本面企稳还有待继续观察。未来主线还是一带一路战略相关板块,此外国企改革进度加速或许有超预期可能。

  技术上,主板方面10日线支撑较强,本周一举突破前期2444与2478高点后,还需要时间盘整确认。下周打新因素对资金面有一定冲击,加上股指期货交割,关注2450点的得失。周线上继续强势,中期向上格局不变。创业板本周失守多条均线,短期还难言见底,下档120日线或有支撑。周线上前期颈线位1411点支撑是中期较为关键的点位。

  建议回避短期风险,中期继续关注一带一路策略相关板块和国企改革进度加速相关个股。

  本周市场流动性维持总体平稳,局部时点和品种略显紧张的态势。隔夜至7天资金需求始终较为旺盛,但在大型银行的稳定供给下,整体趋于平衡,资金价格较前期稍下行。截止周五早盘,隔夜,7天和14回购均价分别在2.52%,3.12%和3.60%,较上周变化分别为-6BP,-5BP和-18BP。公开市场方面,央行本周共计进行400亿元14天正回购操作,同时,有400亿元正回购到期,公开市场继续维持进出平衡。有市场人士分析,之后央行可能逐渐转向SLF、MLF等新型货币政策工具对市场流动性进行管理,定向灵活性也将提高。下周新一轮IPO临近,料市场资金面短时间内又将步入紧平衡。不过在目前大环境下,虽有波澜却无惊涛的可能性较大。

  债券市场方面,本周市场前后变动节奏之快,幅度之大均超出多数参与者预期。上半周在CPI,PPI等数据依然维持低位的支持下,收益率曲线逐日大幅下行,中长期限尤为明显。但时值下半周,一方面无进一步的政策面强刺激消息,另一方面前期收益率降幅被认为已经充分反映基本面情况,积累的交易盘也有获利了结的需求。买卖力量逐渐翻转,收益率水平开始大幅拉升,而幅度最大的同样是中长期限。相对变化来看,国债1年,5年和10年期收益率较上周变化上行1BP,6BP和9BP。国开债1年,5年和10年期较上周分别上行1BP,18BP和17BP。信用债方面,短融品种在资金价格变动不大的情况下,收益率进一步下行空间受阻。但有前期相当规模的资金流入,加之较长久期品种更高的安全性供需相对平衡,收益率变动幅度不大。中票品种,上半周需求较好,询价范围囊括各期限评级。但市场情绪转向谨慎后,仅高评级(AAA)券和部分期限较短的AA+债交投仍显活跃,收益率上行。企业债品种,基金成为需求主力,城投依然是相对较佳的标的物,交投情况与中票类似,买家对资质的要求随着氛围变化在逐步提高,成交水平亦回归至估值附近。

  l  富国旗下部分产品近况

基金代码

基金名称

单位净值(元)

今年以来

最近一周

最近一月

最近三月

最近六月

最近一年

2014年11月07日总回报率排名

总回报率(%)

总回报率(%)

总回报率(%)

总回报率(%)

总回报率(%)

总回报率(%)

今年以来

百分比排名%

最近一年

百分比排名%

股票型基金(597)

000220

富国医疗保健

1.4470

38.20

-0.34

3.14

21.60

28.39

48.11

15

2.51

11

1.87

纯债基金(100)

000139

富国国企债-A/B

1.0510

11.94

0.67

2.43

4.12

8.57

12.50

38

38.00

16

16.84

计算截至日期:2014-11-07

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