中央银行加息或加紧,1只牛基坐享“升机”!(

2019-10-06 作者:财经   |   浏览(151)

摘要:==本文导读== 【中金在线基金网编者】1月11日沪深基指早盘小幅低开后窄幅震荡,午后随大市走高,截止下午收盘沪深基指双双收高。沪市基指报收4595.51点,上涨12.94点,涨幅为0.28%;深市基指报收5753.40点,上涨2.55点,涨幅为0.04%。封闭式基金方面,开盘交...

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摘要:==本文导读== 【中金在线基金网编者】周二沪深基金指数小幅收高,表现均落后沪指,成交量小幅放大。封闭式基金接近一半飘红,双禧B升3.58%领涨。截至收盘,沪基指报4587.12点,升0.12%;深基指报5418.53点,升0.01点;两市基金全日成交38.94亿元。封闭式基金...

==本文导读==

央行今日(2017年2月3日)全线上调逆回购中标利率10个基点:

==本文导读==

  【中金在线基金网编者】1月11日沪深基指早盘小幅低开后窄幅震荡,午后随大市走高,截止下午收盘沪深基指双双收高。沪市基指报收4595.51点,上涨12.94点,涨幅为0.28%;深市基指报收5753.40点,上涨2.55点,涨幅为0.04%。封闭式基金方面,开盘交易的54只基金中,25只上涨,5只持平,24只下跌。LOF基金方面,开盘交易的48只基金中,20只上涨,28只下跌。ETF方面,开盘交易的15只基金仅有4只下跌。

中国央行今日进行200亿元7天期逆回购操作中标利率2.35%,此前为2.25%;进行100亿元14天期逆回购操作中标利率2.5%,此前为2.4%;进行200亿元28天期逆回购操作中标利率2.65%,此前为2.55%。

  【中金在线基金网编者】周二沪深基金指数小幅收高,表现均落后沪指,成交量小幅放大。封闭式基金接近一半飘红,双禧B升3.58%领涨。截至收盘,沪基指报4587.12点,升0.12%;深基指报5418.53点,升0.01点;两市基金全日成交38.94亿元。封闭式基金有26只飘红,5只持平,22只下跌。LOF基金有36只飘红,5只持平,4只下跌。15只ETF基金全线飘红。

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同时,央行今日上调了常备借贷便利贷款利率,隔夜品种上调35个基点:

  >>昨日市场

  收评:沪基指周二收高0.3% 两市基金近半飘红(本页)

隔夜SLF利率上调至3.1%,此前为2.75%;7天SLF利率上调至3.35%,此前为3.25%;1个月SLF利率上调至3.7%,此前为3.6%。利率变动2月3日生效。

  收评:沪基指周二收涨0.12% 两市封基近半飘红(本页)

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逆回购为资金融出方将资金融给资金融入方,收取有价证券作为抵押,并在未来收回本息,并解除有价证券抵押的交易行为。

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  >>投资策略

央行逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券,并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为,逆回购为央行向市场上投放流动性的操作,逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。 简单解释就是主动借出资金,获取债券质押的交易就称为逆回购交易,此时央行扮演投资者,是接受债券质押、借出资金的融出方。

  >>投资策略

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投资者或金融机构也可以在证券交易所和银行间债券市场进行逆回购交易。

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  >>基金焦点

借鉴国际经验,中国人民银行于2013年初创设了常备借贷便利(Standing Lending Facility,简称SLF)。它是中国人民银行正常的流动性供给渠道,主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求。对象主要为政策性银行和全国性商业银行。期限为1-3个月。利率水平根据货币政策调控、引导市场利率的需要等综合确定。常备借贷便利以抵押方式发放,合格抵押品包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。

  >>基金焦点

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通俗点讲,各大商业银行在日常进行借贷,理财等各种业务时,也会有缺钱的时候,特别是月底,年底这种结算日的时候,银行自己的资金不够,就会在同行之间进行拆借,也会向央行(央妈)借钱。央行借钱不能白借,只要隔夜了,就要付利息。这个向央行借钱的手段,有逆回购和SLF等。通过调整这些借贷工具的利率,央行可以实现对国内金融市场的调控,同时也会释放出一些信号。

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其实,春节前1月24日央行就将MLF中标利率上调了10BP,年后又再次上调利率,可以说是给市场释放了明确的信号:我打算加息。

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不仅如此,中国人民银行行长助理张晓慧在《中国金融》撰文称,在宏观大背景下,稳健的货币政策需要更加中性,更加审慎,更好地平衡稳增长、调结构、抑泡沫和防风险之间的关系,从而为供给侧结构性改革营造适宜的货币环境,拓展时间和空间。

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可以看出,央行已经发现了国内市场存在金融泡沫,长期的低利率导致国内市场泡沫泛滥,经济脱实向虚,某些行业(比如房地产)存在过热的现象。为了抑制泡沫,防范金融风险,央行有必要去杠杆,打击投机,收紧银根,稳定金融市场稳定秩序,讲货币政策转为偏紧。

自2008年金融危机以来,为了提振经济,稳定GDP增长,央行已经多次降息,并回购国债。宽松的货币政策一方面化解了金融危机,另一方面也造成了一定程度的泡沫,比如国内一线城市的房地产泡沫和2015年的股市泡沫。随着房地产绑架中国经济,2015年股灾,GDP增速连年下滑,过度宽松的货币政策已经让中国经济深陷其害。资产泡沫化让市场上多了很多热钱,也造成了经济市场上浮躁的情绪。资本赚钱太容易,虚拟经济赚钱太容易,实体经济赚钱太难,已经深深的打击了人们投资实体经济的积极性。同时,在长期的泡沫繁荣下,人们心理也发生了变化,误以为繁荣是常态,艰苦奋斗是不必要的,中国的高速增长将永远持续下去。

然而,转入2017年,美国川普上台,国家战略收缩,美联储又在不断加息,如果中国继续实行宽松的货币政策,势必会引发人民币的进一步贬值,同时造成外汇资本外流,最后外储耗尽,国内物价飞涨,通胀高企,甚至形成恶性通胀,最终还是会深深的伤害到国民经济。同时,打掉宽松,也有利于供给制改革的进一步进行。(一些僵尸企业,落后产能企业融资会更加困难,不得不停产关门)

随着世界经济的复苏,各国都在抑制泡沫,收紧过去过度宽松的货币政策。中国也不应该例外,收紧货币,可以打击资本投机的套利分子,同时也告诉人们,钱不是那么好赚的,以前把钱拿去买理财,买企业债就可以躺着赚钱的时代将一去不返。资本应该用在更有投资价值,更有增长空间的项目上,资本家应该做实业,而不是让钱在金融体系里面空转。

那么央行加息对普通人有什么影响?

首先,就是我们的房贷利率会增加。一般来说,房贷利率是按照上一年最后一天(12月31日)的利率来计算的,所以如果加息房贷利率会显示在下一年的还贷上。不过现在央行只是释放出了加息的信号,并没有真正加息,所以大家可以早点做好心理准备,并做好应对方案。

其次,市场流动性会减弱,各类理财收益也会相应减少。贷款利率增加,各类企业和创业项目融资变难,相应的,投资积极性也会大大折扣。市场上的投资标的少了,投资理财的目标变少,幸存下来的好的项目融资成本就会相应的比之前变低,那么理财收益也会变少。

再次,股市,债券,大宗商品可能会迎来短期下跌。

今日,沪指缩量收于3140.17,跌0.6%;深成指收于10004.84,跌0.47%,创业板同样下跌0.5%,收于1876.76。

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期货市场方面,黑色系期货收盘大跌,其中热卷主力跌超7%, 螺纹跌超6%,铁矿、焦炭跌超5%,焦煤跌超4%,橡胶跌近4%。

债券市场方面,中国10年期国债期货主力合约T1706在早盘曾一度大跌近1.4%,目前跌0.82%;中国5年期国债期货主力合约TF1706跌0.40%,盘中最大跌幅0.7%。

最后,我要说明的是,从历史经验来看,从央行各种逆回购和SLF操作上调利率到最终居民存贷款利率上调,之间要经过大概一年左右的时间。所以大家不用过分紧张,只要密切注意市场动向,做好心理和财务准备即可。

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