人工智能第一黑马,三季报业绩暴增,将超京东

2019-10-01 作者:股票   |   浏览(129)

9月26日,京东方发布三季度业绩预告:

各位投资朋友,大家好。对我比较了解的朋友都知道,每天我都会在本人专栏中给大家讲解我多年的投资经验,及总结出的一些选股思路和方法,并且会用此思路选出比较看好的强势股来讲解,比如近期在专栏,通过此思路选取出来的海联讯、中远海科、飞鹿股份等利好个股,相信一直是专栏的粉丝朋友都有不小的收获。

事件:

    公司2017年前三季度净利润区间预计为62到65亿元,对应EPS为0.18到0.19元;去年同期净利润1.41亿元,同比大幅度上升。公司2017年第三季度净利润区间预计为18.97到21.97亿元;去年同期净利润6.57亿元,同比大幅度上升。

今天,也是收到很多专栏粉丝朋友给我留言:“老师,你之前在专栏里用方法选出来的京东方A,截止目前我们收获了40个点了,你真牛,还不收费,真是太好了。请问下周还有类似的利好个可以布局吗?”既然这位朋友提到了京东方A,那我们一起来看下京东方A这只股票。

澳门大阳城娱乐登入,    公司发布2017年报和2018年一季报。

    行业景气度提升,公司业务健康推进:

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    点评:

    公司是大陆面板产业的绝对龙头,在多个细分领域出货量全球第一。经过持续的战略逆周期性投资,公司业务已经进入收获期:形成LCD现金流业务为主、OLED布局增长的完整业务结构。报告期内,公司持续强化精益管理,产品良率及品质继续提升,高附加值产品导入速度和出货比重显著提高。手机全面屏方面,公司第一款全面屏已经于7月量产出货,截止目前已成功开发5款全面屏产品,供货华为、vivo、OPPO等品牌厂商。半导体显示行业景气度相对去年同期较高,前三季度公司经营业绩较去年同期大幅提升。

京东方A,此股大家应该是非常熟悉的,股价虽然一直处于震荡的走势,但是对应的主力资金还是在不断地流入的,主力洗盘的意图非常明显,股价回踩支撑后选出讲解,截止目前累计涨幅高达48%。相信如果你是一直在阅读本人专栏文章的朋友,这波行情你也是抓的非常轻松的,当然,还没来本人专栏学习的朋友可能就无缘了!

    业绩持续强劲,未来增长动力充足

    LCD行业供需环境实质性改善,公司业务看点清晰:

再来看看近期本人专栏中给大家讲解的飞鹿股份 300665

    公司2017年实现营业收入938亿元,同比增长36.15%,实现归母净利润75.68亿元,同比增长301.99%,业绩保持快速增长,盈利能力十分强劲;2018年Q1实现营业收入215.67亿元,同比下降1.32%,实现归母净利润20.19亿元,同比下降16.34%,环比增长84.89%,在面板价格有所下跌且韩国同行出现经营性亏损的情况,公司依然保持着不错的盈利水平。随着公司继续大力布局大尺寸LCD产线和小尺寸柔性OLED产线,公司的领先地位将进一步得到巩固,未来增长动力充足。

    LCD面板行业供需环境实质性改善。受到海外旺季和国内国庆以及“11.11”备货的拉动,8月份全球LCDTV面板的出货数量达2301万片,环比大幅增长8.1%,旺季备货需求明显恢复。产业链上,在面板价格合理调整后,以液晶电视为主的下游企业促销力度大幅提升,直接利好公司LCD面板需求。

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    净利率环比改善,盈利能力不断加强

    面板出货价格稳定基础上,公司LCD业务增量看点明确:受益新产线开出和老产线折旧到期双重利好。福州8.5代线今年2月投产,当前良率超过90%;合肥10.5代线年底投产。合肥6代线今年折旧到期,北京8.5代线明年折旧完毕,直接带来利润增量。

飞鹿股份300665,该股是通过同样的思路,10月19号选出,并在专栏中发文讲解。其走势与京东方A非常相似,当天也是股价回踩支撑线时,选出讲解,之后出现连续大涨,截止目前短短6个交易日,该股大大涨已超过30%。如果你是本人专栏的粉丝,这两只股票只要随便抓住一只,利润都是相当不错的。这就是本人专栏的粉丝朋友,所能收获的利润空间,还不是本人专栏的粉丝,那我只能说你不上心了。

    公司2017年毛利率为25.07%,2018Q1毛利率为20.77%,毛利率有所下降,主要因为面板价格有所下跌。2018Q1的毛利率相比2017Q4下降1.31pct,降幅相较2017年全年明显缩窄,显示盈利能力出现环比改善。2018Q1的期间费用率相比2017年总比保持平稳,其中销售费用率上升0.23pct,管理费用率上升0.66pct,财务费用率下降0.34pct。在净利率方面,2018Q1的净利率为8.98%,比2017Q4提升4.61pct,比2017年全年提升0.60pct,显示盈利能力在不断加强。随着公司在盈利能力较强的大尺寸LCD和小尺寸柔性OLED加强投入,未来盈利能力有望进一步得到提升。

    OLED业务公司卡位优势明显:

之前没有把握到的人也不要着急,笔者每天都会在专栏中给大家讲解,通过此思路选出来的利好个股,供专栏的粉丝朋友参考,今天同样利用此方法给大家选出来了一只有望底部启动的的强势利好个股:

    各产品进展良好,领导地位进一步巩固

    OLED业务布局上,公司在量和质上都有明显卡位优势。产能上,预计到2019年公司绵阳OLED线投产后,京东方有望超越LG,成为全球第二大OLED面板企业。产业链整合能力上,公司集合上下游最优势资源。上游设备端,京东方拥有性能最优的关键设备金属掩膜版和蒸镀机,成为国内唯一一家可以生产出QHD分辨率OLED面板的厂商。在下游需求方面,背靠最大消费电子市场自不必说,公司LCD面板早已进入A客户供应链体系,OLED产品的进入也值得期待。

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    在大尺寸LCD领域,公司紧抓金融危机后的产业低谷期,加大产能投入,在北京、合肥与重庆建设了3条8.5代线,主要生产32寸、43寸等大尺寸LCD屏幕。目前公司已拥有4条大尺寸8.5代线,新建的合肥10.5代线已在2017年12月投产,同时公司已决定在武汉再建一座10.5代线,进一步巩固公司在大尺寸LCD领域的优势地位。公司的福州8.5代LCD产线已于2017年初投产,此后一直处于产能和良率爬坡状态。根据行业特性,产能和良率的爬坡通常需要一年时间才能实现满产,我们预计福州8.5代线大概率将于2018年上半年爬坡结束实现满产。公司的合肥10.5代LCD产线已于2017年12月投产,我们预计将于2019年上半年结束产能和良率爬坡,并开始贡献盈利。合肥10.5代线主要生产65寸等超大尺寸电视面板,该尺寸面板供给有限而需求快速增长,且公司的10.5代线相比竞争对手具有成本优势,有望为公司贡献较多的盈利增量。

    估值及投资建议。

上图为该股目前的走势,大家可以发现该股每次股价下跌回踩支撑线附近之后,开始走出一波企稳拉升的迹象,目前刚刚也是再次下跌回踩主力成本线附近,相信该股后期将有一波不错的表现等着大家。对于该股具体的分析及后期走势已发布在本人的专栏中,对本人的选股法有兴趣的朋友可以到本人专栏中去查阅。也可以加笔者好友前来咨询

    在柔性OLED领域,公司把握技术转换的基于,加大对OLED的投入。从专利角度来看,公司花费6年时间自主研究OLED技术,目前已绕开三星实现自主掌握技术;从设备角度来看,公司已拿到生产最优质OLED的关键设备,如佳能的蒸镀机、大日本印刷的金属掩膜版,且已签署长期供应协议;从产能方面来看,公司将在成都、绵阳、重庆投产三条6代柔性OLED产线,满产后将为京东方带来总计144K的月产能;从量产进度来看,公司成都一期项目已在2017年年底实现量产,并开始对国产手机供货,量产进度超预期。

    预计公司2017年、2018年、2019年EPS分别为0.23、0.30和0.39元,当前股价对应动态PE为18.13倍、13.90倍、10.69倍,估值显著低于历史平均估值水平。给予“买入”评级。

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    盈利预测、估值与评级

    风险提示。

    我们认为公司在LCD领域经过大量逆周期投资后,在产能和技术上已不弱于韩国厂商,同时在大尺寸面板方面具备一定的领先优势。在柔性OLED面板领域,公司是行业的领头羊之一,在技术、专利和设备上具有先发优势,将深度受益于柔性OLED行业的快速发展。我们维持公司2018/2019年的EPS分别为0.30/0.39元,同时预计公司2020年EPS为0.46元,当前股价对应PE分别为15/12/10倍,维持6个月目标价7.5元,维持“买入”评级。

    LCD面板价格表现不及预期;面板行业供需情况不及预期;新投入产线进展情况不及预期;OLED产品应用情况不及预期。

    风险提示:

    LCD面板价格表现不及预期;新产线投产情况不及预期;OLED产品应用情况不及预期。

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